投资观点:10月以来,世界经济依旧低迷,全球电子行业整体上仍然延续着低景气度。企业的IT支出乏力,行业复苏前景不明,最大的亮点还在于智能移动终端的高成长。这一领域,苹果、三星两强争霸的格局初定,变数在于中国力量在夹缝中所能达到的高度。我们仍然维持行业“中性”评级,坚持中期策略的观点:12年下半年电子行业仍然不会有整体性的机会,随着各大手机厂商一系列智能终端新品的发布,LED产业政策的继续发酵,我们继续看好超薄便携式智能终端产业链、LED产业链相关公司。重点关注公司为威创股份、三安光电、欧菲光、锦富新材和超声电子。 
    核心跟踪数据:芯片、器件、投资继续疲软。SIA公布8月全球半导体3个月移动平均销售额243.00亿美元,环比微涨0.3%,同比下滑3.2%;北美、日本半导体设备BB分别下滑到0.81、0.65,行业整体复苏前景令人担忧。 
    中国消费电子市场:联想三季度国内智能手机市场份额达到14.7%,紧追三星。根据Trendforce的数据,联想智能手机三季度单季出货量超过中兴、华为,仅次于三星,并且有望明年完成反超。Trendforce预计今年中国市场智能手机出货量将达到2.15亿台,明年将突破2.9亿台,中低端机型将占据多数市场份额。 
    终端:苹果iPadMini,iPad4以及微软的Surface相继发布,平板电脑领域竞争日趋白热化。受制于上游零组件供应问题,iPadMini的预定量差强人意,预计今年出货量为600万台,低于此前800-1000万台的市场预期。Surface由于定价策略的问题也未能给市场太多惊喜,预计今年的出货量在300-500万台之间。两大巨头的新品加入,无疑将使得平板领域的竞争更为激烈。 
    液晶显示:整体景气略微回升,大尺寸面板优于平均。12年9月份以来,各类尺寸的液晶面板价格均出现了3%左右的回升。12年8月,液晶电视面板的出货量为2080万片,同比和环比分别上升10%和18%;笔记本电脑面板出货量达到3050万片,同比增长18%,环比增长3%;液晶显示器面板出货量1540万片,同比下滑7%,环比上涨11%。